Hana Financial поставила рекорд прибыли в 3,76 трлн вон: корейские банки доказали, что комиссии заменяют маржу

Hana Financial Group, одна из четырёх крупнейших финансовых холдинговых компаний Южной Кореи, 4 февраля 2025 года отчиталась о рекордной годовой чистой прибыли - 3,76 трлн вон (2,6 млрд долларов США) за 2024 год, что на 8,7% больше уровня прошлого года. Показательно, что рекорд достигнут несмотря на снижение процентных доходов: двигатель роста оказался вокруг кредитования - диверсифицированный портфель бизнесов и комиссионные доходы, подскочившие на 15,2%. Группа сопроводила результат крупнейшим в своей истории обратным выкупом акций.

Рекорд в цифрах

Чистая прибыль Hana за 2024 год достигла 3,76 трлн вон - najwyżшего годового значения за всю историю группы, сообщает агентство Yonhap. Операционная прибыль выросла на 3,4% год к году, до 4,85 трлн вон, а годовая выручка подскочила на 17,1% - до 81,62 трлн вон. Только в четвёртом квартале чистая прибыль составила 514 млрд вон, прибавив 15,7% год к году, - год группа завершила с ускорением.

Аналитически важна композиция прибыли. Процентные доходы - традиционный двигатель корейских банков - фактически снизились на 1,3% год к году, до 8,76 трлн вон, отражая давление на чистую процентную маржу по мере движения Банка Кореи к смягчению и усиления конкуренции за депозиты. Непроцентные доходы, в том числе комиссии, взлетели на 15,2% - почти до 2,7 трлн вон. Иначе говоря, Hana поставила рекорд прибыли в год, когда спредовый банкинг заработал меньше, а не больше: рекорд сделали комиссии, трейдинг и небанковские «дочки» группы.

Что означает «диверсифицированный портфель»

Hana Financial объяснила рекорд диверсифицированным портфелем бизнеса - на языке группы это прибыль, распределённая между банковским бизнесом, картами, страхованием, управлением активами и брокерскими «дочками», а не сконцентрированная в кредитной книге. Рост выручки на 17,1% при операционной прибыли +3,4% показывает, как диверсификация работает на практике: группа покупает и строит линии выручки с маржой тоньше, чем у классического кредитования, но с волатильностью, не связанной с процентным циклом.

Ответ для акционеров

Совет директоров сопроводил рекорд крупнейшим в истории группы возвратом капитала: планом выкупить и погасить собственные акции на 400 млрд вон для повышения акционерной стоимости. Погашение важно не меньше размера - уничтоженные акции навсегда концентрируют будущие дивиденды и балансовую стоимость на меньшей базе капитала; это механизм в самом центре южнокорейской программы «value-up», нацеленной на хронически недооценённые финансовые холдинги.

Сигнал для сектора

• Рекорд против процентного цикла: чистая прибыль +8,7% при снижении процентных доходов на 1,3% - результат вынесли комиссионные и небанковские доходы.
• Масштаб года: выручка 81,62 трлн вон (+17,1%) и операционная прибыль 4,85 трлн вон (+3,4%).
• Импульс четвёртого квартала: 514 млрд вон чистой прибыли, +15,7% год к году, - модель на комиссиях укреплялась в течение года.
• Возврат капитала: buyback-и-погашение на 400 млрд вон, крупнейшее в истории группы, в логике программы «value-up».

Конкуренты Hana двигались в ту же сторону: несколькими днями позже Woori Financial Group сообщила о чистой прибыли за 2024 год в 3,09 трлн вон - рост на 23,1% на подъёме и процентных, и непроцентных доходов; второй по величине результат в её истории. Вместе февральские раскрытия из Сеула описывают корейский банковский сектор, чьи прибыли больше не зависят от одного маржинального цикла, - и чьи советы директоров начали отвечать на страновой дисконт погашением акций, а не обещаниями.

За чем следить дальше

Из рекорда следуют три вопроса. Первый: продолжат ли непроцентные доходы расти достаточно быстро, чтобы компенсировать дальнейшее сжатие маржи по мере смягчения политики. Второй: станет ли выкуп на 400 млрд вон постоянной политикой, а не разовым празднованием рекордного года. Третий: последуют ли конкуренты - и крупнейшие группы сектора, ещё не отчитавшиеся на момент раскрытия Hana, - подходу «сначала погашение», что превратило бы решение одной группы в структурный катализатор переоценки корейских финансовых холдингов.

Оставить комментарий

Имя Эл. почта Вебсайт Текст Сохранить комментарий