В поисках новых рынков: рекордный экспорт удобрений России встречает падающий ценовой цикл

Мировой рынок минеральных удобрений провёл осень 2025 года в редкой конфигурации: цены снижались практически по всем ключевым бенчмаркам, два крупнейших центра спроса перекраивали торговые потоки в реальном времени, а Россия подходила к рекордным 45 млн тонн экспорта, потеряв старейший премиальный рынок. То, что выглядит как обычная ценовая коррекция, на деле является перераспределением всей экспортной карты отрасли — с последствиями, которые переживут текущий цикл котировок.

Второй месяц снижения по всем сегментам

Стоимость основных видов минеральных удобрений на ключевых мировых рынках к началу ноября 2025 года продолжала падать второй месяц подряд. Гранулированный карбамид, самый популярный продукт азотного сегмента, подешевел с середины сентября к 22 октября на 8,7% — до 368 долларов за тонну на базисе FOB Балтика. Приллированный карбамид снизился на 6,8%, до 370 долларов за тонну.

Фосфорный сегмент слабел под давлением растущих мировых запасов и улучшения доступности удобрений: индекс цены диаммонийфосфата (DAP) опустился на 7,1% за полтора месяца, до 683 долларов за тонну, а аммофос (MAP) подешевел на 12% — до 618 долларов за тонну. Стабильным выглядел только калийный сегмент, и эта стабильность имела конкретное институциональное, а не рыночное объяснение.

Два рынка, которые двигают всё

Основное влияние на глобальный сектор в тот момент оказывала ситуация на двух крупнейших рынках — в Индии и Китае, — и обе страны толкали цены в одну сторону по противоположным причинам.

В Индии участники карбамидного рынка ожидали результатов тендера государственного агентства Rashtriya Chemicals & Fertilizers Limited (RCF) на закупку 2 млн тонн продукта. Цена, предложенная трейдером, оказалась ниже ожиданий рынка, что подогрело «медвежьи» настроения, указывали эксперты аналитической компании MMI. В конце октября Департамент удобрений Индии зафиксировал окончательное преодоление кризиса с поставками в стране — веха, ознаменовавшаяся резким спадом котировок. Начиная с августа индийские запасы DAP превышали прошлогодний уровень и находились на среднемноголетнем уровне, благоприятствуя физической доступности удобрений. В условиях достаточных запасов и низкой доступности удобрений в мире импортёры в Индии способны манипулировать мировыми ценами в собственных интересах, отмечали эксперты MMI.

Китай тем временем давил на цены со стороны предложения экспортом, многократно превышающим прошлогодний: в январе—сентябре страна отгрузила более 2,8 млн тонн карбамида против 253 тыс. тонн за аналогичный период годом ранее. При этом вектор китайской политики оставался неопределённым: вопрос расширения экспортного окна был подвешен до 1 декабря — фактор, способный сам по себе определить дальнейшую траекторию мировых цен.

Индийский субсидийный механизм продолжает закупать

В перспективе Индия могла увеличить объёмы закупок удобрений с учётом утверждённых правительством в конце октября субсидий NBS на сезон раби-2025/26 (с 1 октября 2025 года по 31 марта 2026 года) на фосфорные и калийные удобрения. Предварительные бюджетные потребности оценивались в 4,3 млрд долларов. Как отмечали в MMI, ставки субсидий на тонну основных марок удобрений в зависимости от содержания фосфора и серы выросли на 5–10% к прошлому году. Субсидии предоставляются напрямую компаниям по утверждённым и объявленным ставкам для поддержания стабильных розничных цен для фермеров — механизм, который изолирует индийский спрос от колебаний мировых цен и делает его самым предсказуемым крупным покупателем на рынке.

Импортная квота Китая на 2026 год

На прошлой неделе КНР утвердила квоты на импорт удобрений в 2026 году: совокупный объём закупок составит 13,65 млн тонн, из них 3,3 млн тонн придётся на карбамид, 6,9 млн тонн — на DAP и 3,45 млн тонн — на комплексные удобрения (NPK). Приём заявок на 2026 год должен начаться 15 декабря 2025 года, и интенсивность их подачи сама по себе будет читаться рынком как сигнал о состоянии ключевой химической продукции.

Калий: спокойный сегмент с контрактным якорем

Наиболее стабильным сегментом удобрений оставался хлористый калий. Мировые котировки в нём зависят от долгосрочных контрактов поставщиков с Индией и Китаем, на которые ориентируются остальные импортёры. Цены действующих на тот момент договоров составляли 349 долларов за тонну на базисе CFR Индия и 346 долларов за тонну CFR Китай. По прогнозу MMI, в 2026 году цены контрактов могли снизиться примерно на 10 долларов за тонну — скромная коррекция, которая тем не менее подчёркивала зависимость сегмента от административного, а не спотового ценообразования.

Коррекция не должна была затянуться

Коррекция мировых цен на удобрения относительно летних максимумов сохранялась и в четвёртом квартале 2025 года, в особенности по азотным удобрениям, отмечала эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Нина Адамова. Но она рассматривала снижение как временное: с учётом того, что Китай — крупный поставщик азотных и фосфорных удобрений — с 15 октября приостановил экспорт карбамида и DAP, в ближайшие месяцы на рынке стоило ожидать возобновления роста цен. Иными словами, осенняя слабость строилась на решении о предложении, которое могло быть отменено тем же росчерком пера, каким было введено, — именно поэтому декабрьское решение по китайскому экспортному окну имело такой вес.

Рекордный год России и разворот на восток

На этом изменчивом глобальном фоне Россия проводила исторический год как поставщик. Страна традиционно входит в число основных поставщиков удобрений на китайский и индийский рынки, и, по оценке Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ), отгрузки в эти две страны в 2025 году могли достичь совокупно 10 млн тонн.

«В Индию мы уже поставили порядка 2,5 млн тонн, то есть мы придем к цифре 5 млн тонн к концу года, это абсолютно рекордные цифры. То же самое касается и поставок в Китай — там приблизительно такая же цифра», — говорил в сентябре глава ассоциации Андрей Гурьев.

В целом РАПУ прогнозировала, что Россия может увеличить поставки минеральных удобрений за рубеж до рекордных 45 млн тонн в 2025 году, причём основная часть объёма пойдёт в дружественные страны. По итогам предыдущего года их доля в российском экспорте удобрений достигла 76%. Экспортная машина, таким образом, не просто росла — она росла, разворачиваясь от Запада к Азии, Ближнему Востоку, Латинской Америке и Африке.

Европейская дверь закрывается по графику

У этой переориентации был жёсткий политический драйвер. Отгрузки в Европейский союз — традиционно стратегический рынок сбыта для российской химической продукции объёмом около 5,5 млн тонн в год — стабильно снижались с 2022 года, хотя прямые санкции в отношении российских удобрений там не действовали до 1 июля 2025 года.

После того как в середине июня 2025 года ЕС утвердил введение пошлин, тариф составил 40 евро за тонну для азотных и 45 евро за тонну для сложных удобрений дополнительно к действовавшей ранее адвалорной пошлине 6,5%. Решающая особенность европейского решения — его траектория: в 2028 году ставки должны вырасти до заградительных 315 и 430 евро за тонну соответственно. Фактически ЕС опубликовал многолетний график закрытия собственного рынка, дав экспортёрам недвусмысленный срок на завершение разворота.

Эксперты были уверены: потеря европейского рынка не станет помехой для дальнейшего роста российского экспорта благодаря активному росту спроса со стороны других крупных потребителей, таких как Бразилия и Турция. География роста отрасли перекраивалась не агрономией, а тарифными расписаниями.

Квоты дома: второй рычаг государства

Если пошлины определяли внешний периметр, то квоты — внутренний. Утверждённые правительством квоты на вывоз химической продукции с 1 декабря 2025 года по 31 мая 2026 года стали потенциальным ограничением рекордной траектории. Механизм квотирования экспорта удобрений государство применяет с декабря 2021 года для обеспечения внутреннего рынка и в качестве одной из мер сдерживания роста цен на продовольствие в России.

Объём действовавшей до 30 ноября квоты составлял 19,9 млн тонн, в том числе более 12,3 млн тонн для азотных удобрений и более 7,6 млн тонн для сложных. Разрешённый объём экспорта на следующие полгода был снижен до 18,7 млн тонн, из которых более 10,6 млн тонн заложено на азотный сегмент и более 8 млн тонн — на сложные удобрения. «Решение позволит наладить бесперебойную работу сельхозтоваропроизводителей, производителей комбикормов и других потребителей, обеспечив достаточный уровень удобрений на внутреннем рынке», — подчёркивали в правительстве.

При этом источники на рынке полагали, что снижение не обязательно окончательно: если компании после полного закрытия нужд отечественных аграриев будут готовы наращивать экспорт, объём квот может быть пересмотрен в сторону увеличения — так уже происходило несколько раз за время действия механизма.

Внутренний контракт: замороженные цены, закрытый спрос

Помимо квот государство применяет второй инструмент стабилизации — заморозку цен на удобрения для российских потребителей, и на конец 2025 года производители не могли рассчитывать на индексацию. Как сообщили в Федеральной антимонопольной службе (ФАС), несмотря на просьбы участников химического рынка повысить цены хотя бы на уровень инфляции, такой вариант не обсуждался.

У этой ценовой архитектуры длинная история. Цены на азотные и сложные удобрения для российских аграриев были заморожены в июле 2021 года на фоне сильного роста на внешних рынках, к которым были привязаны внутренние котировки. В соответствии с рекомендациями ФАС предельные цены индексировались в июне 2022 года (на 5%) и в сентябре 2022 года (на 5–10% в зависимости от вида удобрений). Последний раз вопрос повышения цен обсуждался в правительстве весной 2025 года: за индексацию выступали ФАС, Минэкономразвития и Минпромторг, тогда как Минсельхоз был против. Сельскохозяйственное лобби победило — заморозка сохранилась.

Общественный договор работал в обе стороны. На середину октября, по данным РАПУ, производители удобрений уже закрыли потребность сельхозпроизводителей на весь 2025 год более чем на 88%. В ассоциации напомнили, что с 2013 года, когда в отрасли начался новый инвестиционный цикл, поставки на приоритетный внутренний рынок выросли в два с половиной раза. «Мы полностью закрываем растущий спрос со стороны российских аграриев. Объем внесения удобрений удвоился — до 77 кг на гектар», — уточнили там.

Производство продолжает идти к рекорду

Благодаря активному росту спроса со стороны внешнего и внутреннего рынков выпуск удобрений в России продолжал увеличиваться. По итогам девяти месяцев 2025 года производство выросло на 4% к аналогичному периоду прошлого года — до 48,9 млн тонн в физическом весе. В том числе выпуск азотных удобрений за январь—сентябрь увеличился на 3%, до 21,5 млн тонн, фосфорных и сложных — также на 3%, почти до 14 млн тонн, калийных — на 8%, до 13,4 млн тонн. По итогам года, сообщили в РАПУ, производство могло достичь исторического рекорда в 65 млн тонн.

Структура этого роста примечательна: быстрее всего расширялся калийный сегмент — тот, где мировое ценообразование наиболее стабильно, тогда как азотный — наиболее подверженный китайской экспортной политике и европейским пошлинам — рос медленнее. Рекорд строился на фундаменте инвестиций, начатых в 2013 году, и внутреннего рынка, который потребляет всё большую долю продукции по административно замороженным ценам.

Предупреждение Rabobank: ловушка доступности

Не все читали картину спроса одинаково. По оценке аналитического подразделения Rabobank, мировой рынок минеральных удобрений вступал в фазу затяжного спада: в 2026 году глобальный спрос на химическую продукцию должен был продолжить снижаться.

Ключевой причиной негативной динамики аналитики называли сами высокие цены. Основной индикатор рынка — индекс доступности удобрений (Fertilizer Affordability Index) — продолжал снижаться. «Рост цен подавляет спрос, а рекордные урожаи зерновых и низкие цены на них снижают рентабельность фермеров, вынуждая их экономить на удобрениях», — отмечалось в отчёте, опубликованном в последние дни октября.

Прогноз банка детализировал, как сжатие пройдёт по сегментам:

• Потребление карбамида в 2026 году сократится на основных рынках: рост цен уже подтолкнул фермеров Бразилии к переходу на сульфат аммония.
• Глобальный спрос на фосфаты в 2025 году уже упал на 4%, и в следующем году эта тенденция должна была усилиться.
• Калийный сегмент, где потребление восстановилось в предыдущем году, из-за роста цен также развернётся к общемировому снижению, которое лишь частично компенсируют планы Бразилии по рекордному импорту в 2026 году.

Это и есть ловушка доступности в чистом виде: годы напряжённого предложения и геополитических премий подняли цены до уровней, на которых фермер — конечный плательщик в цепочке — начинает нормировать внесение. Такое разрушение спроса не выглядит кризисом: оно выглядит как более тихий и медленный рынок, который никогда не возвращается к прежней кривой потребления.

Как складываются элементы

Если читать осень 2025 года как систему, картина получалась связной, хотя и неустойчивой. На стороне спроса Индия восстановила запасы, завершила кризис снабжения и получила возможность занижать тендерные цены, при этом её субсидийный бюджет в 4,3 млрд долларов гарантировал пол закупок независимо от мировых цен. Китай колебался между рекордным экспортом и внезапными приостановками: его импортная квота на 2026 год в 13,65 млн тонн уже зафиксирована, а экспортное окно оставалось главным открытым вопросом рынка. На стороне предложения Россия завершала исторический разворот: рекордные 45 млн тонн экспорта, 10 млн из них в Индию и Китай, доля дружественных стран выше 76% и европейский рынок, сворачиваемый по опубликованному тарифному графику вплоть до 2028 года.

Роль государства внутри России была столь же системной. Квоты в 18,7 млн тонн на декабрь—май, заморозка цен, устоявшая вопреки позиции отраслевых регуляторов, и 88% годовой внутренней потребности, закрытые к середине октября, — всё было подчинено одному приоритету: сначала дешёвые ресурсы для продовольствия дома, затем экспортные рекорды, и пересмотр квот вверх только если первое условие перевыполнено.

За чем следить после рекорда

Три переменные решат, станет ли рекорд 2025 года плато или пиком. Первая — экспортное окно Китая: решение от 1 декабря о его расширении и темп подачи заявок по импортной квоте-2026 с 15 декабря покажут рынку, намерен ли крупнейший колеблющийся поставщик продавать или придерживать. Вторая — доступность: если Rabobank прав и индекс доступности удобрений продолжит падать, то нормой внесения — а не ценой — станет связывающее ограничение рынка, и сокращение спроса на фосфаты на 4% в 2025 году превратится в тренд, а не в эпизод. Третья — сам квотный механизм: возможный пересмотр сниженного объёма 18,7 млн тонн на декабрь—май вверх, как уже бывало, покажет, сколько экспортного аппетита государство готово высвободить после демонстративного закрытия внутреннего спроса.

Для отрасли урок 2025 года — структурный, а не циклический. Экспортная карта удобрений перерисована: Европа выходит по тарифному расписанию, Азия закупает в рекордных масштабах, а ценовая власть покупателей вроде Индии росла с каждым восстановленным складским запасом. Цены падали второй месяц подряд — но рынок, породивший это падение, уже не тот, что пять лет назад, и ралли он будет порождать тоже другие.

Оставить комментарий

Имя Эл. почта Вебсайт Текст Сохранить комментарий