Двухскоростной год российского non-life: каско на подъёме, ОСАГО остывает, а в прибыли спрятана валютная рана

Рынок страхования non-life в России провёл первое полугодие 2024 года, растя одновременно на двух скоростях. Премии по всем видам, кроме страхования жизни, выросли на 10% год к году и превысили 800 млрд рублей, причём только второй квартал принёс почти 430 млрд рублей — примерно на 30% больше, чем годом ранее, следует из данных Банка России, которые приводит Коммерсантъ. За агрегатом, однако, скрывается разная динамика: каско ускорилось на волне продаж новых автомобилей и удвоения автокредитования, тогда как обязательное страхование автогражданской ответственности, ОСАГО, почти не двигалось и во втором квартале даже сократилось. Одновременно отраслевая прибыль снизилась — не из-за ухудшения андеррайтинга, а потому, что валютная переоценка съела инвестиционный результат. Получился рынок, у которого история роста и история прибыли смотрят в разные стороны.

Рынок, ускорившийся весной

К концу июня 2024 года премии по всем сегментам, кроме страхования жизни, выросли на 10% к первому полугодию 2023 года и превысили отметку 800 млрд рублей. Ускорение сосредоточилось весной: сборы второго квартала почти в 430 млрд рублей оказались на 30% выше показателя второго квартала прошлого года. Владислав Чезганов, руководитель Центра стратегического анализа «СберСтрахования», ожидал по итогам девяти месяцев роста рынка на 10%, до 1,2 трлн рублей, называя ключевыми драйверами страхование путешественников с прибавкой 30-35%, каско (+20-25%), страхование имущества граждан (+12%) и ОСАГО (+5%).

Сам этот прогноз — карта двух скоростей. Быстрее всего растут виды, привязанные к мобильности и к активам, которые люди снова покупают, тогда как обязательный вид, зажатый в конкурентном тарифном коридоре, даёт объём, но не динамику. Страховщики продолжали расширять клиентскую базу: ЦБ отмечал, что компании увеличивают возраст автомобилей, принимаемых на страхование, и повышают возможности страхования праворульных машин.

Каско: двигатель полугодия

Основным драйвером первого полугодия, по данным ЦБ, стало автокаско, где премии выросли более чем на 22%. Механизм оказался на редкость прямым. Число договоров каско с физическими лицами во втором квартале выросло более чем на четверть год к году вслед за ростом продаж новых автомобилей на 70% и удвоением числа автокредитов. Поскольку банки обычно включают каско в кредитный договор как «квазиобязательное» условие, кредитный бум механически конвертировался в страховые премии.

Страховщики усилили тренд со своей стороны. Чезганов объяснял рост свыше 20% сочетанием продолжающегося роста продаж новых автомобилей, удорожания запчастей и популяризации коробочных программ. Дмитрий Ларин, руководитель Центра аналитики «Росгосстраха», описал ту же логику со стороны тарифа: после нескольких лет планомерного снижения ставок по каско, обусловленного падением убыточности и ростом конкуренции, рынок, по его словам, достиг потолка, и стоимость полисов должна снова начать расти, тем более что новые автомобили, включая всё более популярные электромобили, дороги в обслуживании и ремонте.

Дешёвые полисы держат среднюю премию внизу

Структура спроса приглушила ценовой сигнал. Среди владельцев подержанных автомобилей наибольшей популярностью пользовались недорогие программы с ограниченным набором рисков и договоры с франшизами. В итоге средняя премия по каско в договорах с физлицами оставалась низкой: 20,4 тыс. рублей против 19,7 тыс. в первом квартале и примерно на 10% ниже прошлогоднего уровня. Чезганов сформулировал парадокс прямо: на фоне инфляции каско растёт на 20-25% в год, однако рост средней премии сдерживает растущий спрос на программы с небольшим набором рисков и франшизами.

ОСАГО: плоские цены, растущие выплаты и проверка камерами

Обязательный вид рассказал другую историю. Премии по ОСАГО за полугодие выросли лишь на 4,5%, а во втором квартале сборы даже снизились на 1,2% ко второму кварталу 2023 года. Средняя премия по ОСАГО составила 7,3 тыс. рублей в целом и 6,9 тыс. рублей для граждан. Чезганов оценивал рост ОСАГО за год в 3-5%, связывая его с ценовой конкуренцией за клиента, и ожидал, что средняя премия 2024 года сохранится на уровне 2023-го.

Давление при этом смещено на сторону выплат. Аналитики ВСК отмечали возрастающее давление на среднюю выплату из-за роста стоимости запасных частей как для новых, так и для старых моделей автомобилей. По их оценке, это должно отразиться и в справочнике запчастей, используемом единой методикой расчёта убытка, и в неизбежной корректировке тарифов. Отдельные данные Банка России за первый квартал, опубликованные в июне 2024 года, показали те же ножницы: сборы по ОСАГО выросли на 5,7%, до 72,9 млрд рублей, а выплаты — на 27,8%, до 52,3 млрд рублей, подняв уровень выплат до 71,7% против 59,3% годом ранее.

Законодательный узел

Ответ отрасли на уклонение от страхования — технологический. Представители Национальной страховой информационной системы, «Совкомбанк Страхования», «СберСтрахования», Российского союза автостраховщиков и «Абсолют Страхования» поддержали инициативу проверки полисов ОСАГО дорожными камерами, а союз направил в Минфин, ГУОБДД МВД и Банк России обращения с просьбой ускорить запуск. Препятствие скорее правовое, чем техническое: статья 12.37 КоАП сейчас допускает повторное наказание в течение суток, поэтому подготовлен законопроект об ответственности не более одного раза в сутки и направлен в правительство для отзыва, а в августе 2024 года РСА попросил аппарат правительства поддержать изменение. В «Абсолют Страховании» называли сроком реализации конец 2024 года после более ранних задержек из-за необходимости синхронизации баз РСА и ГИБДД.

Середина 2024-го: покупательная способность встречает ключевую ставку

Аналитики СК «Согласие» описали шок спроса, пришедший в середине года сразу с нескольких сторон: сильно возросшие цены на недвижимость и автомобили, более высокая ключевая ставка ЦБ, удорожавшая кредиты, и существенное сокращение господдержки по программам льготной ипотеки. Вместе эти факторы снизили покупательную способность, а вслед за ней и интерес к страховым продуктам.

Ларин назвал влияние высокой инфляции и высокой ключевой ставки двойственным. С одной стороны, удорожание автокредитования и других кредитных направлений снижает потребительский спрос и продажи страховых продуктов. С другой — высокие ставки по депозитам ведут к росту доходов от инвестиционной деятельности. Та же двойственность проходит и через финансовый результат отрасли, объясняя, почему рынок, растущий на 10% по премиям, может показывать снижающуюся итоговую прибыль.

Прибыль: валютная рана поверх здорового ядра

Чистая прибыль всего страхового рынка по итогам первого полугодия 2024 года сократилась на 14,9% год к году, до 211,1 млрд рублей. Банк России объяснял снижение прежде всего ухудшением результатов инвестиционной деятельности из-за отрицательной переоценки валютных и финансовых активов. Без учёта страхования жизни совокупная чистая прибыль остальных видов, однако, выросла до 166 млрд рублей против 152 млрд годом ранее, и регулятор подчёркивал: улучшение произошло в основном за счёт прибыли от страховой деятельности.

Аналитики ВСК сделали то же разложение: финансовые результаты компаний сопоставимы с прошлогодними или хуже в основном из-за негативного влияния валютной переоценки на фоне положительного эффекта годом ранее, тогда как без валютной составляющей результаты от страховой деятельности и процентный инвестиционный доход выше прошлогодних в среднем более чем на 20%. Ларин добавил измерение времени: высокие процентные ставки в моменте увеличивают процентный доход от размещения резервов, но в долгосрочной перспективе снижают потребительский спрос и в конечном счёте давят на финансовый результат страховщиков.

Медицинское страхование: переклассификация, медицинская инфляция и пакет работодателя

Линия добровольного медицинского страхования дала самую эффектную квартальную цифру: премии второго квартала в 95,4 млрд рублей против 33,4 млрд годом ранее, почти утроение. ЦБ сделал две оговорки. Сопоставимый квартал 2023 года был откровенно провальным, со снижением собранных премий почти на 30%, и свою роль сыграл технический формальный фактор: переклассификация части премий в ДМС из другой учётной группы — договоров с физлицами с недорогим покрытием, продаваемых через банковский канал.

Структурный сигнал — в сегменте работодателей. Взносы за страхование работодателями своих работников выросли на 30,1% ко второму кварталу 2023 года, а число заключённых договоров почти удвоилось, что регулятор связывает с расширением соцпакета для удержания и привлечения работников в условиях дефицита на рынке труда. Средняя страховая сумма на одного застрахованного существенно сократилась — с 15,3 млн до 6,9 млн рублей, что говорит о договорах с меньшим набором рисков, однако средняя премия на человека выросла почти на четверть, с 4,1 тыс. до 5,1 тыс. рублей, что ЦБ объясняет ростом цен на медицинские услуги. В целом по рынку ДМС средняя премия поднялась с 17,0 тыс. до 19,3 тыс. рублей, плюс 13,5%.

Ларин сформулировал ценовое правило сегмента: ДМС, как правило, растёт за счёт медицинской инфляции, поскольку продукт очень сильно завязан на стоимость медицинских услуг. Чезганов привёл цифры: медицинская инфляция в первом полугодии составила 9%, по итогам года ожидается на уровне 10-11%, примерно таким же будет и рост стоимости ДМС, а оживление спроса и расширение программ добавляют к росту.

Сегменты, которые сжались, и сегменты, которые подняла ипотечная волна

Страхование от несчастных случаев и болезней двинулось в противоположную сторону: премии сократились на 27%, в основном за счёт страхования заёмщиков, поскольку отдельные финансовые компании ещё со второго полугодия 2023 года начали переходить на коллективные схемы. Страхование имущества граждан показало квартальный скачок на 41% во втором квартале против скромных 11% за полугодие, и ЦБ связал расхождение со страхованием в рамках ипотечного кредитования, выросшим именно во втором квартале, в преддверии окончания госпрограммы «Льготная ипотека». Взносы по страхованию строений граждан и домашнего имущества выросли незначительно несмотря на уменьшение числа договоров — за счёт увеличения стоимости страховой защиты.

Чего рынок ждёт дальше

Ожидания участников рынка на остаток 2024 года складываются в короткий и внутренне согласованный список:

• Рост non-life за девять месяцев около 10%, до 1,2 трлн рублей, с драйверами в виде страхования путешественников, каско, имущества граждан и ОСАГО.
• Перелом в ценообразовании каско: после многолетнего снижения тарифов рынок достиг потолка, и стоимость полисов должна начать расти под давлением стоимости ремонта новых и электрических автомобилей.
• Плоская средняя премия ОСАГО в 2024 году при ценовой конкуренции, с нарастающим тарифным давлением со стороны выплат по мере того, как стоимость запчастей попадает в справочник единой методики.
• Рост ДМС вслед за медицинской инфляцией 10-11% при поддержке корпоративных пакетов в экономике с дефицитом кадров.
• Продолжение сокращения «заёмщического» страхования от несчастных случаев по мере замены индивидуальных полисов коллективными схемами.
• Запуск проверки ОСАГО дорожными камерами к концу 2024 года при условии принятия поправки об одном штрафе в сутки.

Как на деле работала бы проверка камерами

Круглый стол, который Коммерсантъ собрал вокруг камерной инициативы, дал операционный чертёж проекта. Николай Галушин, генеральный директор Национальной страховой информационной системы, описал алгоритм, при котором данные о полисе запрашиваются несколько раз с интервалом во времени, так что даже однодневный договор ОСАГО гарантированно загружается в автоматизированную информационную систему страхования до момента, когда штраф вообще может быть выставлен; двойная проверка данных из системы, оператором которой является НСИС, должна повысить качество проверок, снизить риск наложения штрафов на добросовестных водителей, повысить доверие к системе обязательного страхования и усилить давление на тех, кто уклоняется от заключения договоров. Антон Пожидаев, руководитель направления ОСАГО «СберСтрахования», полагал, что контроль через камеры способствовал бы более глубокому проникновению этого вида страхования и, как следствие, защищённости остальных участников движения.

Скептическую ноту внёс «Совкомбанк Страхование»: советник по безопасности Андрей Мозеров назвал периодичность штрафа раз в сутки адекватной, дающей автовладельцу возможность оформить полис в комфортном режиме, но усомнился в стимулирующем эффекте меры для неоцифрованных регионов, где камер нет и наличие ОСАГО проверяют вручную сотрудники полиции: отсутствие «цифрового» контроля может произвести обратный эффект. Евгений Уфимцев, президент Российского союза автостраховщиков, описал проект как необходимую альтернативу механизму проверки наличия договора ОСАГО при регистрации транспортных средств, который упраздняется в следующем году, и напомнил о июньских обращениях союза в Минфин, ГУОБДД МВД и Банк России с просьбой ускорить запуск. Юлия Федотова из «Абсолют Страхования» связала контроль с увеличением штрафа за отсутствие ОСАГО и с ожидаемой минимизацией объёма незастрахованных машин, которая уменьшает сложности для потерпевших при урегулировании ущерба виновником без страховки.

В сумме эти позиции показывают, что технологическая часть проверки уже спроектирована вокруг защиты добросовестных водителей, тогда как узкими местами остаются правовая формулировка о повторности штрафа и география камер: там, где фотофиксации нет, эффект меры зависит от ручных проверок, и отрасль это осознаёт. Именно поэтому запуск к концу 2024 года, названный «Абсолют Страхованием», увязан не только с интеграцией баз РСА и ГИБДД, но и с судьбой поправки в статью 12.37 КоАП.

Логика двух скоростей, итог

Прочитанные вместе, данные полугодия описывают рынок, у которого рост объёма обеспечен кредитом, а рост прибыли — ставкой, и эти две силы тянут в противоположные стороны. Каско и ипотечное страхование имущества растут потому, что люди покупают автомобили и квартиры на заёмные деньги; та же стоимость заимствования при высокой ключевой ставке подавляет покупательную способность в других местах и в итоге охладит те самые линии, которые сейчас кормит. Инвестиционный доход выигрывает от высокой ставки в моменте, но несёт риск валютной переоценки, способной стереть квартал андеррайтингового прогресса, что и показало первое полугодие.

В этом и состоит двойственная природа роста 2024 года. Верхняя строка ускоряется за счёт мобильности, путешествий и корпоративных медицинских пакетов; нижняя скрывает валютную рану поверх андеррайтингового ядра, которое по разложению регулятора и самих крупных игроков здоровее, чем предполагает заголовочная прибыль. Для второго полугодия решающие переменные не страховые: траектория ключевой ставки, продажи автомобилей и судьба льготных ипотечных программ зададут скорость обеих полос.

Оставить комментарий

Имя Эл. почта Вебсайт Текст Сохранить комментарий